Фондовые рынки в начале апреля: между ростом в Западной Европе и США и паритетом в Софии «>
На прошедшей короткой рабочей неделе (3 — 6 апреля), связанной с началом католической Пасхи, фондовые рынки по обе стороны Атлантики завершили неделю с одинаковым восходящим трендом, в то время как на Болгарской фондовой бирже (БФБ)* неделя завершилась паритетом, без четкого единого направления — два индекса закрылись на «зеленом«, а два на «красном«.
Подробнее об этой теме
Неделя перед четырьмя выходными днями в Западной Европе и США оставалась под влиянием лучших, чем ожидалось, статистических данных, которые повысили ожидания изменения монетарной политики центральных банков, соответственно снижения базовой ставки и удешевления кредитов. В целом, последние четыре рабочих дня оставались под влиянием бычьего рынка (рынка с растущими ценами), который был использован многими инвесторами для реструктуризации активов.
По оценкам наблюдателей рынка, последние статистические данные из США свидетельствуют о напряженности на рынке труда, что снижает вероятность экономического спада. В то же время инфляция остается высокой, выше целевого уровня в 2%, поэтому Федеральная резервная система (ФРС) США, скорее всего, продолжит повышать базовую процентную ставку, хотя и меньшими темпами. Данные Министерства труда показали, что в марте экономика США создала 236 тысяч новых рабочих мест, что несколько превысило ожидания, при этом уровень безработицы снизился до 3,5%, а рост заработной платы замедлился до 4,2% г/г.
В Западной Европе — экономика Германии, крупнейшая в еврозоне, зафиксировала 2—процентный рост промышленного производства в марте по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики ожидали увеличения лишь на 0,1 процента. Затем Министерство экономики страны сообщило о скачке заказов промышленных предприятий Германии в феврале на 4,8 процента по сравнению с предыдущим месяцем (в то время как эксперты прогнозировали увеличение только на 0,3 процента).
Сильные статистические данные стали еще одним сигналом восстановления экономической активности в Германии, которое может распространиться на остальные страны еврозоны и заставить Европейский центральный банк (ЕЦБ) пересмотреть свою политику процентных ставок в сторону понижения.
Есть еще одно существенное обстоятельство, которое подогревает надежды инвесторов на снижение процентных ставок. После банковского кризиса прошлого месяца участники рынка больше убеждены в том, что ФРС во второй половине года снизит ставки, чтобы предотвратить экономический спад. ЕЦБ может сделать то же самое. По данным Reuters, эта точка зрения может получить поддержку, если данные по инфляции на следующей неделе покажут новый рост потребительских цен и снижение цен на энергоносители даже после агрессивного повышения ставок ФРС и ЕЦБ в прошлом году. При таких предположениях все больше участников рынка будут стремиться реструктурировать свои активы, предполагая, что медвежий рынок продолжится на следующей неделе.
«Если инфляция будет расти или снижаться медленнее, несмотря на политику центрального банка, это, вероятно, окажет давление на цены активов«, — сказал агентству Reuters Том Хайнлин, инвестиционный аналитик американской консалтинговой компании Wealth Management. Поэтому он рекомендует клиентам, владеющим акциями, реструктурировать свои активы, поскольку ожидаемый рост процентных ставок снова ударит по потребительским расходам и корпоративным прибылям.
«Мы считаем, что рынок сейчас печется о хороших новостях и оставляет мало места для ошибок центральных банков«, — сказал Кит Лернер, главный инвестиционный директор американской компании Truist Advisory Services, цитируемый агентством Рейтер.
Еженедельная сводка по Западной Европе и США
показывает, что торги на рынках акций по обе стороны Атлантики завершились ростом для обоих регионов. Общий европейский индекс крупнейших компаний Западной Европы Stoxx Europe 600 вырос на 0,90% (после роста на 4,03% на предыдущей неделе), а из национальных индексов «голубых фишек« — британский FTSE 100 (+1. 56% на фоне роста на 3,20%), за ним следуют испанский IBEX 35 (+1,19% после роста на 5,08%), французский CAC 40 (+0,87% после роста на 4,49%), итальянский FTSE MIB (+0,63% на фоне роста на 4,96%), немецкий DAX (+0,45% на фоне роста на 4,64%).
По другую сторону океана рынок Нью—Йорка также стал зеленым третью неделю подряд: промышленный индекс Dow Jones (+1,91% против роста на 3,18% на предыдущей неделе), за ним следует широкий индекс S&P 500 (+1,34% против роста на 3,47%), технологический индекс Nasdaq (+0,62% на фоне роста на 3,34%).
Еженедельная сводка по BSE
В первую короткую рабочую неделю апреля (3—6)* торги на БФБ завершились без четкого направления — два индекса закончились на «зеленом« и два — на «красном«, после того как на предыдущей неделе все четыре индикатора были в прибыли. Отраслевой индекс BG REIT завершил неделю с наибольшим недельным приростом (+0,76% на фоне роста на 1,88% на предыдущей неделе), за ним следует индекс «голубых фишек« SOFIX (+0,05% на фоне роста на 1,57%), в то время как равновзвешенный BG TR30 (—0,09% на фоне роста на 1,19%) и более широкий BG BX40 (—0,04% на фоне роста на 1,18%) завершили неделю в убытке.
БФБ со слабым недельным оборотом
по сравнению с предыдущей рабочей неделей (20—24 марта), что в значительной степени держится на более короткой прошедшей рабочей неделе. За этот период (3—6 апреля) было заключено 884 сделки с 3 241 350 лотами на сумму LE 4 941 074 по сравнению с 1 164 сделками с 8 344 948 лотами на сумму LE 8 191 074, или LE 3 250 000, 5 103 598 лотов и 280 сделок меньше.
С недельным оборотом более 200 000 левов закончили 2 компании, тогда как на предыдущей неделе их было 8, а с самым большим оборотом закончили Еврохолд Болгария АД (EUBG) с 33 сделками на 2 778 593 левов, за ним следует Доверие Юнайтед Холдинг АД (DUH) с 92 сделками на 202 266 левов.
На два наиболее торгуемых выпуска приходится 62,09% недельного оборота на БФБ.
И хотя все четыре индекса закончили торги в паритете, четкого направления не было,
выигрышных акций больше, чем проигрышных
с соотношением 70% для победителей к 28% для проигравших и 42% без изменений. По другим показателям соотношения также больше у победителей: по объемам в левах (74% у победителей против 22% у проигравших и 4% без изменений), по выпускам (56% у победителей против 31% у проигравших и 13% без изменений) и по сделкам (56% у победителей против 38% у проигравших и 6% без изменений). Это подтверждает мнение о том, что реструктуризация активов происходит и в Софии.
Динамика индексов БФБ*
Недельный обзор (3—6 апреля) показывает, как мы уже отмечали, что все четыре индекса находятся в паритете — два набирающих и два теряющих:
— SOFIX зарегистрировал рост на 0,05% по сравнению с ростом на 1,57% на предыдущей неделе. В течение последних четырех рабочих дней акции 15 компаний, включенных в болгарскую «голубую фишку«, торговались 2 241 433 лотами на сумму 3 678 763 левов по сравнению с 1 102 391 левом на предыдущей рабочей неделе;
— BGBX 40 снизился на 0,04% по сравнению с ростом на 1,19% на предыдущей неделе. За последние четыре рабочих дня с акциями 40 компаний, включенных в индикатор, было заключено 2 309 966 сделок на сумму 4 010 880 левов по сравнению с 3 937 019 левов неделей ранее;
— BGTR 30 зарегистрировал убыток в 0,09% по сравнению с приростом в 1,19% на предыдущей неделе, при этом 2 209 835 лотов были проданы за 3 837 531 лев по сравнению с 4 428 257 левов на предыдущей неделе;
— Сектор BG REIT показал рост на 0,76% по сравнению с ростом на 1,88% на предыдущей неделе. За последние четыре рабочих дня по 7 акциям, включенным в индикатор, было совершено 58 486 сделок на сумму 179 352 левов по сравнению с 559 284 левов неделей ранее.
Топ—5 самых прибыльных акций
На вершине этой группы находятся акции АО «Одессосский судостроительный завод« (ODES) с ростом 6,32% и недельным оборотом 55 500 левов, с последней ценой 185 000 левов за акцию и рыночной капитализацией 108 528 770 левов;
— Webit Investment Network AD (WIN) с ростом 5,62% и недельным оборотом 917 левов, с последней ценой 0,845 левов/акция и рыночной капитализацией 4 975 359 левов;
— Dronamix Capital Plc (DRON) с ростом на 4,55% и недельным оборотом 66 370 левов, с последней ценой 2,990 левов за акцию и рыночной капитализацией 15 948 902 левов;
— Real Estate Fund Bulgaria REIT (BREF) с ростом 3,67% и недельным оборотом 42 317 левов, с последней ценой 2,260 левов/акция и рыночной капитализацией 78 290 751 левов;
— FairPlay Properties REIT (FPP) с ростом 2,22% и недельным оборотом 4 492 левов, с последней ценой 0,920 левов/акция и рыночной капитализацией 67 201 768 левов.
5 самых убыточных акций
Лидером в этой группе выпусков является M+S Hydraulik AD (MSH) с падением на 4,12% и недельным оборотом 27 133 левов, с последней ценой 9 300 левов за акцию и рыночной капитализацией 366 840 360 левов;
— Elana Agrocredit AD (EACB) с падением на 3,85% и недельным оборотом 58 675 левов, с последней ценой 100,001 левов/акция и рыночной капитализацией 500 005 левов;
— Doverie United Holding AD (DUH) с убытком 3,05% и недельным оборотом 202 266 левов, с последней ценой 7,620 левов за акцию и рыночной капитализацией 163 828 895 левов;
— Neochim AD (NEOH) с падением на 1,84% и недельным оборотом 46 727 левов, с последней ценой 37 300 левов за акцию и рыночной капитализацией 99 007 553 левов;
— Telelink Business Services Group AD (TBS) с падением на 1,52% и недельным оборотом 68,703 левов, с последней ценой 9,750 левов за акцию и рыночной капитализацией 121,875,000 левов.
* 7 и 10 апреля на BSE—Sofia не будет торговой сессии в связи с празднованием католической Пасхи в Германии, так как торги на бирже связаны с расположенной во Франкфурте—на—Майне Deutsche Börse, которая будет закрыта.
Первый день после праздников, в который состоится торговая сессия на БФБ—София, будет 11 апреля. Согласно торговому календарю, БФБ будет закрыта в следующую пятницу (14 апреля) и понедельник (17 апреля) по причине православной Пасхи, которая является официальным праздником в нашей стране.
Оборот ** по четырем индексам больше, чем общий, так как есть выпуски, которые включены в более чем один индекс;
*** для иностранных эмиссий, включенных в эти два рейтинга, рыночная капитализация не приводится, поскольку полный объем акций соответствующей компании не торгуется на БФБ.
Источники: информационные бюллетени БФБ и статистическая база данных Infostock.bg для болгарского рынка и MarketWatch и Reuters для рынков Западной Европы и США.
Обзор носит аналитический характер и не является рекомендацией для операций с акциями и другими инструментами на БФБ и других биржах мира.
